La récente dégradation de la note de l'Ukraine, désormais considérée comme un « défaut limité », a suscité des inquiétudes tant au niveau national qu'international auprès des investisseurs. Cependant, l'expert économique Volodymyr Zolotorev estime que, malgré les conséquences négatives sur la réputation de l'Ukraine, une détérioration significative de la situation économique n'est pas à prévoir.
La dégradation de la note de crédit de l'Ukraine, récemment ramenée de « C » à « RD » (défaut limité) par l'agence Fitch Ratings, a suscité l'attention de la communauté internationale. Volodymyr Zolotorev estime que la réaction initiale à cette nouvelle sera négative, car une telle notation signifie généralement que le pays traverse une situation financière difficile, ce qui rend l'octroi de prêts risqué.
« La première réaction sera négative, car chacun comprendra que ce pays ne peut recevoir d’argent. Mais tout le monde sait qu’il y a une guerre ici, donc je ne pense pas que cela affectera sérieusement les flux financiers réels », explique Zolotorev.
L'expert a également souligné qu'il n'existe pratiquement aucun cas au monde où des États se retrouvent en défaut de paiement de la même manière que des entreprises privées. « Dans le cas d'une entreprise, c'est simple : il y a une dette, elle est impayée. Dès lors, la procédure de faillite est engagée, les actifs sont saisis et une partie des fonds est restituée aux prêteurs. Dans le cas d'un État, cela est impossible. Du moins, il n'y a pas eu de précédents », a précisé Zolotorev.
Cela signifie que, même si la dégradation de la note reflète la situation financière difficile de l'Ukraine, les mécanismes de gestion d'une telle situation pour un État sont fondamentalement différents de ceux appliqués aux entreprises privées.
Selon Zolotorev, l'économie mondiale se dirige déjà vers un défaut de paiement majeur, ce qui concerne non seulement l'Ukraine, mais aussi des pays économiquement développés comme les États-Unis et l'Europe occidentale. « Dans ce contexte, le défaut de paiement de l'Ukraine passera presque inaperçu », ajoute l'expert, soulignant que la menace de défaut de paiement devient un enjeu mondial.
Cette dégradation de la note est intervenue après que le gouvernement ukrainien a conclu un accord avec ses créanciers internationaux pour restructurer plus de 20 milliards de dollars de dette, une mesure indispensable au maintien de la stabilité financière en pleine guerre. Cependant, malgré ces accords, les agences de notation continuent d'attribuer à l'Ukraine une note très faible en matière de solvabilité.
