La Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) a revu à la baisse ses prévisions pour l'économie ukrainienne en 2025. Au lieu des 3,3 % de croissance du PIB initialement attendus, la banque table désormais sur 2,5 %. Cette révision s'explique principalement par l'incertitude liée au conflit armé en cours entre la Russie et l'Ukraine.
Dans le même temps, les prévisions pour 2026 restent plus optimistes : la BERD table sur une croissance de 5 %, à condition qu’un cessez-le-feu soit instauré et que la reconstruction d’après-guerre commence activement.
Le rapport indique que le premier trimestre 2025 a enregistré une croissance du PIB de 0,9 %, tirée par la consommation et les investissements dans les infrastructures essentielles. Cependant, le potentiel réel de l'économie est limité par la pénurie de main-d'œuvre, les dommages causés aux installations énergétiques et la faiblesse des exportations agricoles.
Le taux de chômage a chuté à 12 %, son niveau le plus bas depuis la guerre. Cependant, la constitution d'une réserve de personnel demeure problématique en raison des mobilisations et de l'émigration.
Par ailleurs, la banque a examiné les indicateurs économiques internationaux. Le déficit du compte courant a augmenté de près de 50 % entre janvier et juillet 2025, en raison du coût élevé des importations d'énergie et de matériel militaire, ainsi que de la faiblesse des exportations. Le déficit budgétaire de l'État devrait atteindre 22 % du PIB et sera comblé par un financement extérieur d'environ 40 milliards de dollars. Les principales sources de financement sont attendues de l'UE, des pays du G7 et du FMI, notamment grâce aux revenus provenant des avoirs russes gelés.
L'inflation ralentit progressivement : de 15,9 % en mai, elle est passée à 13,2 % en août. La Banque nationale maintient son taux directeur à 15,5 % depuis mars afin de maîtriser l'inflation. Parallèlement, les réserves de change ont atteint 46 milliards de dollars en août, soit l'équivalent de cinq mois et demi d'importations, ce qui permettrait de stabiliser le taux de change de la hryvnia.
La BERD souligne que les perspectives d'avenir de l'économie ukrainienne dépendent entièrement du cours de la guerre, de la sécurité énergétique et du soutien continu des partenaires internationaux.
