La Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) prévoit que l'économie ukrainienne connaîtra une croissance de 3,5 % en 2025 et de 5 % en 2026, en supposant la fin des hostilités, selon un nouveau rapport de l'organisation.
Prévisions actualisées pour 2025-2026
Selon la BERD, le taux de croissance du PIB ukrainien en 2025 sera inférieur aux prévisions initiales . Cette révision à la baisse s'explique principalement par l'incertitude liée à la poursuite du conflit et à la dépendance de la reprise économique à l'égard de la situation sécuritaire.
En 2026, la croissance économique pourrait s’accélérer pour atteindre 5 % , mais seulement si les hostilités cessent et que la situation macroéconomique se stabilise .
L'économie ukrainienne, qui a progressé de 3,0 % en 2024 malgré la pression de la guerre à grande échelle menée par la Russie, devrait croître de 3,5 % en 2025 et se renforcer encore pour atteindre 5,0 % en 2026, en supposant qu'un accord mettant fin aux hostilités soit conclu cette année
Le dernier rapport REP de la BERD révise à la baisse de 1,2 point de pourcentage les prévisions de croissance de l'Ukraine pour 2025. Dans le rapport de septembre dernier, la croissance attendue était de 4,7 % en 2025.
« Bien que l’Ukraine ait abordé l’année 2025 avec un financement extérieur assuré pour un an, elle est confrontée à un ralentissement de la croissance économique et à une accélération de l’inflation en raison des conséquences de la guerre, qui a débuté avec l’invasion russe en février 2022 », a expliqué la BERD.
La guerre en cours et les attaques massives menées par la Russie contre les infrastructures électriques ukrainiennes ont entraîné des pénuries d'électricité, contraignant les Ukrainiens à payer des prix élevés pour l'électricité importée, ainsi qu'une grave pénurie de main-d'œuvre, indique le rapport. « La croissance du PIB réel a sensiblement ralenti, passant de plus de 5 % au premier semestre 2024 à environ 2 % au second semestre ; la croissance globale du PIB en 2024 est estimée à 3 % », précise le rapport.
La reprise de l'inflation au second semestre 2024 aurait été alimentée par la hausse des coûts de l'électricité, les ajustements des prix réglementés des services publics, la croissance rapide des salaires réels et la dépréciation de la monnaie par rapport au dollar américain suite à l'assouplissement du taux de change fixe en octobre 2023.
L'inflation annuelle a atteint 12 % en décembre 2024 et devrait se maintenir à un niveau similaire au cours du premier semestre 2025 avant de retomber à un chiffre d'ici la fin de l'année
La banque centrale a réagi en relevant son taux directeur à deux reprises entre décembre 2024 et décembre 2024, le faisant passer de 13,0 % à 14,5 %, avec, comme indiqué, « un resserrement supplémentaire de la politique monétaire probable ».
Le déficit budgétaire de l’Ukraine pour 2025 est estimé à 19,4 % du PIB et est entièrement financé par une aide extérieure de 38,4 milliards de dollars. Ce montant comprend 13,7 milliards de dollars provenant de l’UE au titre du mécanisme de financement pour l’Ukraine, 22 milliards de dollars provenant des pays du G7 grâce aux recettes issues du gel des avoirs russes et 2,7 milliards de dollars provenant du FMI.
« Les facteurs négatifs qui ont affecté la croissance au cours du second semestre 2024 devraient persister en 2025 », a déclaré la BERD.
Du côté positif, il est indiqué que « la résilience et l’adaptabilité éprouvées des entreprises, un corridor commercial de la mer Noire performant, une forte incitation à la consommation publique et une augmentation des achats militaires auprès des entreprises nationales devraient soutenir la croissance économique ».
En septembre, la BERD a revu à la baisse ses prévisions de croissance économique pour l'Ukraine en 2025, les ramenant de 1,3 % à 4,7 %, en raison des dommages causés aux infrastructures énergétiques par les attaques russes.
