En una columna para Foreign Policy, el profesor de economía Jeffrey Sonnenfeld argumenta que sería un grave error imaginar a Vladimir Putin como el ganador en la situación actual. Con su visión analítica, examina la situación real en Rusia y señala su carácter nada positivo.
Este es quizás el momento más difícil para Ucrania desde el comienzo de la invasión rusa en febrero de 2022, cuando la situación en el campo de batalla parece haber llegado a un punto muerto, el apoyo político de Occidente se tambalea bajo el peso de la disfunción política y la guerra en Oriente Medio está desviando recursos y atención.
Sin embargo, muchos cínicos reflexivos de la prensa occidental exageran al atribuirle el mérito al adversario de Ucrania, el presidente ruso Vladimir Putin, y un columnista del Wall Street Journal incluso declaró a Putin uno de los "ganadores del año". No podemos caer en la trampa de pensar que todo le va bien a Putin, ni podemos abandonar la presión efectiva sobre él.
Esta misma semana, el New York Times incluso sugirió que la salida de más de 1.000 empresas multinacionales de Rusia ha tenido consecuencias desafortunadas, enriqueciendo a Putin y sus compinches. Toda la evidencia sugiere que la salida de estas empresas conllevará costos significativos. Los datos económicos muestran claramente que la economía rusa ha pagado un alto precio por la pérdida de estas empresas. Putin sigue ocultando estadísticas necesarias sobre la renta nacional rusa, aparentemente porque no hay nada de qué presumir.
Mientras Putin expropió algunos activos de empresas asiáticas y occidentales, la mayoría simplemente dejó de operar en Rusia, dando por perdidos voluntariamente miles de millones de dólares en activos. Recibieron una recompensa por ello, ya que su capitalización bursátil se disparó tras conocerse la noticia de su salida. Rusia no solo está demandando a empresas extranjeras por su salida, ya que las salidas de ExxonMobil y BP han puesto fin a la tecnología necesaria para la exploración petrolera, sino que el gigante ruso Rosneft incluso demandó a Reuters por informar al respecto. Las masivas interrupciones del suministro, que provocaron el cierre de plantas rusas en diversos sectores, han sido documentadas en informes desde el terreno, lo que ha llevado al arresto y ahora a la condena a nueve meses de prisión de un heroico periodista que documentó la verdad.
Consideremos las siguientes estadísticas económicas que hemos verificado.
Fuga de cerebros. En los primeros meses tras la invasión, se estima que 500.000 personas abandonaron Rusia, muchas de ellas trabajadores con un alto nivel educativo y técnicamente cualificados que Rusia no podía permitirse perder. En aproximadamente un año, esa cifra había ascendido a al menos un millón. Según algunas estimaciones, Rusia perdió el 10 % de toda su fuerza laboral tecnológica en esta fuga de cerebros sin precedentes.
Fuga de capitales: Según informes del Banco Central de Rusia, entre febrero de 2022 y junio de 2023 se retiró de Rusia una cifra récord de 253 000 millones de dólares en capital privado, más de cuatro veces el volumen de todas las salidas de capital anteriores. Según algunas estimaciones, Rusia perdió el 33 % del total de millonarios residentes en el país.
Pérdida de la experiencia occidental. Esto ha ocurrido en sectores clave como la tecnología y la energía. Por ejemplo, solo Rosneft ha tenido que invertir casi 10 000 millones de dólares más en gastos de capital durante el último año, según sus propias cifras, lo que supone unos 10 000 millones de dólares en costes adicionales por cada barril de petróleo exportado, además de las dificultades para continuar con sus proyectos de perforación petrolera en el Ártico, que han dependido casi por completo de la tecnología y la experiencia occidentales.
Cese prácticamente total de la inversión extranjera directa en Rusia. La inversión extranjera directa (IED) en Rusia ha cesado casi por completo por diversas razones. En los 22 meses posteriores a la invasión, solo hubo un mes de entradas positivas de IED, en comparación con los aproximadamente 100 000 millones de dólares anuales de IED antes de la guerra.
Pérdida del rublo como moneda de libre convertibilidad e intercambio. Ante la huida masiva de las multinacionales globales, poco pudo impedir que Putin impusiera controles de capital severos y sin precedentes sobre el rublo tras la invasión, como prohibir a los ciudadanos enviar dinero a cuentas bancarias en el extranjero; suspender las retiradas de efectivo de cuentas bancarias denominadas en dólares por más de 10.000 dólares; obligar a los exportadores a cambiar el 80 % de sus beneficios por rublos; suspender la conversión directa de dólares para personas con cuentas bancarias en rublos; suspender el cambio directo de divisas por rublos; y suspender el cambio por rublos. No es de extrañar que el volumen de operaciones con rublos haya caído un 90 %, lo que ha hecho que los activos rusos denominados en rublos sean prácticamente inservibles e intransferibles en los mercados mundiales.
Pérdida de acceso a los mercados de capital. Los mercados de capital occidentales siguen siendo la fuente de capital más profunda, líquida y económica para financiar empresas y asumir riesgos. Desde la invasión, ninguna empresa rusa ha podido emitir nuevas acciones o bonos en ningún mercado financiero occidental. Y con la huida de las multinacionales, las empresas rusas no tienen fuentes alternativas de financiación ni inversores internacionales que atraer.
El valor de los activos se desploma. En parte debido a la salida masiva de multinacionales globales, el valor de los activos en Rusia se ha desplomado de forma generalizada, e incluso el valor total de algunas empresas estatales ha caído un 75 % con respecto a los niveles de preguerra, según nuestra investigación. The Times informa que muchos activos del sector privado han caído un 50 %.
Estos son solo algunos de los costos que Putin ha tenido que asumir tras la retirada de más de 1.000 empresas globales; y eso sin contar el devastador impacto en la economía rusa de las sanciones económicas, como el eficaz límite a los precios del petróleo impuesto por el Tesoro de Estados Unidos. La energía representaba más de dos tercios de las exportaciones rusas, y ahora esa cifra se ha reducido a la mitad. Rusia, que nunca ha suministrado productos terminados, ni industriales ni de consumo, a la economía global, está paralizada. No es ni remotamente una superpotencia económica; prácticamente todas sus materias primas son fácilmente reemplazables por otras fuentes. La maquinaria militar se alimenta únicamente de empresas que ahora están controladas por el Estado.
A juzgar por nuestros macrodatos económicos, el veredicto es claro: una retirada histórica sin precedentes de más de 1.000 empresas globales ha contribuido a debilitar la maquinaria bélica de Putin. En un momento tan difícil para Ucrania, sería un error ser demasiado optimista, así como demasiado cínico.
